烟蒂投资策略（详细买卖点） 买入标准一、筛选出PB＜1或PE＜10的股票；二、剔除资产负债率＞50%...

• 2023-07-12 10:28:21 来源：个人图书馆-新用户84784301

买入标准

一、筛选出PB＜1或PE＜10的股票；

(资料图片仅供参考)

二、剔除资产负债率＞50%的股票；

三、剔除有息负债率＞10%的股票；

四、剔除股权质押率＞10%的股票；

五、剔除近期有大股东或管理层减持的股票；

卖出标准

一、单支股票累计上涨50%，卖出三分之一仓位；

二、单支股票累计上涨80%，卖出三分之一仓位；

三、单支股票累计上涨100%，卖出三分之一仓位；

其他重要事项

一、持仓应尽量分散，组合中至少需要30支股票，且越多越好。

二、使用PE＜10这个标准时，如果某支股票近三年利润明显大幅高于往年，则应将其剔除。

三、如果某支股票近期已经上涨超过50%，即使其价格依然便宜，也应该将其剔除。

底层逻辑

对于本节内容，请务必搞清楚，务必要认同。如果有疑问，可以提出，我会尽可能解释清楚，如果在我解释之后，您依然未搞清楚，那说明我上面所讲的全是狗屎，请务必将我拉黑并忘记上述策略，我不希望你亏钱。

该策略的思想来自于沃尔特·斯洛施。核心指标是PB＜1，核心思想是限制住亏损，然后只要有几只股票表现很好，复利就会带来很好的业绩。

在PB＜1的情况下买入，意味着你的持有成本比“原始股东”要低，意味着你买入时就已经占了便宜，有足够的安全边际，确保单支股票亏损风险有限。

这里多解释一点，为什么说PB＜1，就意味着你的持有成本比“原始股东”低。公司的账面净资产可以看成是“原始股东”的“原始投入”，我们以低于净资产的价格买入公司股票，相当于是占了“原始股东”的便宜。虽然会计存在相当多的缺陷，但其核心追求还是尽可能反映公司的“真实情况”，虽然不完美，但不妨碍我们使用它，这一点也是我系统学习会计知识之后才有的感触，如果你对会计依然有非常大的疑虑，建议你可以花点时间学习一下会计知识。

此外，我们还有另外一个保护机制——分散。该策略要求组合中至少持有30支股票，且越多越好。即使组合中某家公司财报存在重大问题（假设该笔投资全部损失掉），它也只占到我们组合3%左右，并不会真正伤到我们。从概率的角度看，遇到正常公司的概率应该是远大于非正常公司的概率才对，只要足够分散概率就站在我们一边。

其他

对于具体的买卖标准，我其实一直不愿分享。它太过简单，把它分享出来，就可能为自己树立潜在竞争对手，使用该策略的人越多，该策略便越无效，寻找便宜股票就会越难。

但后来我想明白了，上述策略看似简单，但真要应用到具体公司并不容易，任何投资策略的核心都应该是分析公司。而在具体的分析中，会有非常多细节，且有可能是只属于这一家公司的细节，这是不可能一一讲清楚的。比如，格力电器资产负债率远大于50%，股权质押率远超10%，我依然将它纳入组合，每支股票都有自己的具体情况，需要具体分析。没有对公司进行过认真分析的人是不敢使用上述策略的，对公司有过认真分析的人是不屑于使用上述策略的。

同时，我也希望尽可能让信任我的人了解他们的钱是如何“花”出去的。每次都要重复解释，倒不如干脆写下来让他们直接查看。

$海康威视(SZ002415)$$大华股份(SZ002236)$$贵州茅台(SH600519)$

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