巨无霸基金瘦身 绩优“黑马”吃饱-今日关注

• 2023-04-25 09:54:07 来源：上海证券报

新华财经上海4月25日电（记者 陆海晴）近年来市场行情轮动较快，一些明星基金经理的光环逐渐淡去，管理规模有所缩减，旗下巨无霸基金持续“瘦身”。在明星基金经理热度降低的同时，投资者正在寻找“黑马”基金经理。基金业绩这一维度愈发受重视，多只短期业绩领先，或是长期业绩抢眼的基金吸引大量资金涌入。

多位业内人士提醒，市场热点切换较快，部分基金由于押注式投资，短期取得了亮眼的业绩。但持仓集中的基金往往净值波动较大，投资者在选择基金时不要被短期亮眼的业绩迷惑，建议选择配置更加均衡的基金，这样才能“拿得住”。

总规模保持平稳

【资料图】

一季度公募基金总规模有所增长，站稳26万亿元。天相投顾数据显示，截至一季度末，10000多只基金（样本为所有披露2023年一季报的10258只基金及411只未披露2023年一季报的基金）合计规模达26.37万亿元，较去年四季度末增长6225.72亿元。

一季度权益类基金规模增长1832.34亿元。具体来看，股票型基金规模增长1204.94亿元，其中积极投资股票型基金规模增长378.3亿元，纯指数型基金规模增长654.43亿元，增强指数型基金规模增长172.21亿元；混合型基金规模增长627.4亿元，其中偏股混合型基金规模增长435.63亿元，灵活配置型基金规模增长294.32亿元，但均衡配置型基金规模缩减102.56亿元。

债券型基金的规模变化情况也备受市场关注。去年11月，债券市场调整幅度较大，导致大量资金从债券型基金撤出，去年四季度债券型基金遭净赎回超6500亿份。和去年四季度相比，今年一季度债券型基金赎回情况有所缓解。具体来看，一季度债券型基金遭净赎回1607.47亿份，但受益于基金净值上涨，债券型基金规模增长211.28亿元。

中金公司分析师罗凡表示，对于“固收+”和纯债型基金而言，赎回压力期已过。同时，从新基金发行情况来看，“固收+”基金新发整体偏弱，但好于去年同期。纯债型基金发行虽然仍相对乏力，但受益于混合估值法债基有一轮发行小高潮，相关品种市场需求较大。中长期纯债型基金或主要受委外资金投放周期影响，整体新发或定制承接需求情况一般。展望后市，随着理财等机构的配置需求恢复，债基规模或明显回升。

此外，一季度货币型基金规模增长4808.57亿元，QDII基金规模增长超过271.8亿元，FOF基金规模减少31.83亿元。

明星光环褪去

从基金申赎情况看，明星基金经理的光环有所淡化，此前市场上管理规模最大的主动权益类基金的基金经理在管规模超900亿元，如今已降至800多亿元。

具体来看，截至一季度末，葛兰在管基金规模为844.4亿元，较去年四季度末减少超60亿元。从产品申购赎回情况看，除中欧医疗创新股票C份额净增长0.88亿份外，中欧医疗健康混合及中欧医疗创新股票A份额均有所减少。

从另一位明星基金经理张坤的管理规模看，截至一季度末，张坤在管规模为889.42亿元，较去年四季度末减少近5亿元。一季度，除了易方达优质企业三年持有混合处于封闭期内，张坤管理的其余3只基金产品均遭净赎回。其中，易方达蓝筹精选混合的净赎回份额为6.64亿份。

与前期高点相比，上述明星基金经理的管理规模已大幅减少。例如，2020年四季度末，张坤成为首位在管主动权益类基金超千亿元的基金经理，到了2021年一季度末，其在管基金规模超过1300亿元。

从具体基金产品看，以张坤管理的易方达蓝筹精选混合为例，这只巨无霸基金也有所“瘦身”。从基金规模变化看，2021年二季度末，易方达蓝筹精选混合规模高达898.89亿元，而截至今年一季度末规模已降至562.09亿元。

“2020年，核心资产表现亮眼，基金赚钱效应显现，张坤、葛兰等基金经理受青睐，大量资金蜂拥而至。”沪上一位基金研究员表示，任何投资策略都是有资金容量限制的，基金经理能力也是有边界的，巨无霸基金“瘦身”在某种程度上是件好事：一方面，说明投资者更加理智；另一方面，对基金经理而言，基金规模降低，管理或更从容。

绩优基金吸金

一季度，投资者加大对“黑马”基金经理的挖掘力度，重点追捧两类基金：一类短期业绩领先；另一类长期业绩亮眼。

从短期业绩领先的基金看，以蔡嵩松管理的诺安积极回报混合为例，一季度基金收益率接近50%。从基金规模看，截至去年四季度末，诺安积极回报混合的规模为0.7亿元，而今年一季度末规模已达到7.11亿元，增幅超900%。

翟相栋管理的招商优势企业混合A一季度收益率超35%，该基金的规模从去年四季度末的3.4亿元增至26.81亿元。今年1月底，招商优势企业混合增设C类份额，截至一季度末，招商优势企业混合C规模为4.49亿元。3月，招商优势企业混合发布多则限购公告，从最新情况看，3月29日起单日单个基金账户单笔或累计申请金额不得超过5万元。

长期业绩亮眼的基金也受投资者青睐。以周海栋管理的华商新趋势优选混合为例，基金规模从去年四季度末的98.72亿元增至今年一季度末的141.76亿元。该基金成立于2012年9月，最新基金净值超过10元，实现10年10倍。

多位业内人士表示，今年以来结构性行情演绎得较为极致，TMT板块领涨，部分基金押注单一行业，使得基金净值短期内颇具爆发力。但是，押注式打法会加大基金净值波动，近期不少基金净值大涨大跌。此外，尽管一些基金今年以来业绩较为抢眼，但将时间拉长看，不少基金前期业绩欠佳，投资者挑选基金时也应注意这些维度。

编辑：翟卓

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